9月4日，猪肉概念股高开高走掀起涨停潮 ，截至早间收盘
，板块大涨5.36%，领涨市场概念板块。个股方面 ，大禹生物涨超20%
，罗牛山、播恩集团 、正虹科技
、邦基科技、天邦食品涨停，新五丰 、傲农生物涨超9% ，神农集团涨超8%，新希望
、唐人神涨约7%
，正邦科技、新金农等多股涨超5% 。

　　产能底部渐行渐近

　　上半年猪价持续低迷，生猪养殖行业陷入深度亏损 、猪企经营压力普遍加大
。上年同期还在大规模盈利的上市猪企 ，今年上半年出现大额亏损。在亏损持续已久的背景下
，行业已经历一段时间的产能去化，市场对2027年生猪养殖业总体抱有良好预期 。

　　国家统计局数据显示 ，2026年二季度末全国能繁母猪存栏已降至3780万头
，环比减少3.20%，较一季度1.41%的环比去化幅度进一步加速
。距农业农村部设定的3750万头正常保有量目标仅差0.8%。农业农村部已将产能调减完成时限提前至三季度末 ，去化已进入最后30万头的冲刺阶段 。从周期规律看
，能繁母猪去化约10个月后传导至商品猪出栏，这意味着猪周期供应拐点已近在眼前。

　　东方证券指出 ，结合产能周期指标观察
，新生仔猪量自年初以来显著下滑，对应2026年三季度起猪价将开启趋势性上行；叠加上半年行业深度亏损导致母猪产能加速去化、生产情绪低迷 ，后续供应收缩趋势有望延续，4月底以来的阶段性反弹正逐步演变为持续性更强的反转行情
。

　　猪价走出周期低谷

　　中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇判断
，生猪养殖行业供应压力将逐步缓解，但短期供给惯性仍然较强。随着消费旺季到来 ，需求将有所回升；在前期能繁母猪持续调减的作用下
，生猪出栏同比增速有望逐步回落，供需关系边际改善 。

　　朱增勇指出 ，近来 猪价企稳更多是超跌后的底部修复以及对后期旺季需求预期
，短期仍可能受到集中出栏
、二次育肥等因素扰动
。总体来看，生猪费用 经历二季度的磨底期已经走出周期低谷 ，未来猪价将总体向好。

　　A股方面
，自今年下半年以来，普遍亏损的生猪养殖企业股价率先反弹 。据东方财富Choice数据 ，截至9月4日午盘
，申万生猪养殖行业11只成分股下半年股价均涨，其中神农集团涨幅更大 ，超30%；罗牛山紧随其后，涨超29%；新五丰、牧原股份 、温氏股份等涨幅居前
，均超20%
。

（文章来源：东方财富研究中心）